股市中估價的方法非常多種，包括帳面估價法、PEG估價法、股息估價法、本益比估價法等。 Show 但是說真的要學會一個估價法並不簡單，以本益比估價法來說，你必須先學會一些基本面的財務名詞、對市場的了解，你才會知道本益比估價法到底是怎麼估價的。 所以說這篇文章會告訴你，該如何正確的使用本益比對股票估價，以及會告訴你本益比在市場中真實的含義，否則不了解本益比的意義很容易會錯買股票喔！ 什麼是股票的本益比？本益比的英文叫 Price-to-Earning Ratio ，縮寫通常是P/E 或是 PER，而中國大陸、香港那邊也會有應一種說法，叫做「市盈率」。 本益比（市盈率）在字面上的意思就是每股股價與每股盈餘(EPS)的比例，而每股盈餘(EPS)從公式來看是一間公司的賺錢速度。 所以有人會說「本益比（市盈率）」是一檔股票的回本速度，也就是說透過每年度的EPS推算需要多少年才可以把現在的價錢賺回來。 公式１：本益比(P/E ratio)=股價(Price)÷每股盈餘(EPS) 公式２：每股盈餘(EPS)=淨收入(Net Income)÷普通股數 本益比(Price-to-Earning Ratio) 同時又稱作『市盈率、P/E ratio』。
本益比(PE ratio)=股價(Share Price)÷每股盈餘(EPS，Earings per Share)。資料來源: wallstreetmojo.com 【舉個簡單的例子】：
本益比（市盈率）＝100元（公司股價）÷ 4元（公司每年賺的錢）＝25倍（回本速度），意思是這一檔股票賺錢速度預估會在25年回本。
以上面的例子來看，當你買入價格是相同的時候，每年EPS越高的公司，就會有越低的本益比，也就代表著公司回本的速度越快! 所以你可能會慢慢發現，好像本益比越低的股票，比較有機會是便宜的股票，或是比較有機會賺到更多錢的股票。 本益比估價法與準確性原本公式：本益比(P/E ratio)=股價(Price)÷每股盈餘(EPS) 估價公式：股價(Price)=本益比(P/E ratio)×每股盈餘(EPS) 本益比估價法以本益比公式來做一下簡單的數學變化，可以看到其實本益比也可以拿來當作一種買股票的估價方式! 只要找到我們有興趣的股票，再看看過去這檔股票本益比的表現，找出相對低得本益比，這能計算出適合的進場價格!
以鴻海假設的例子來看，在2018年時鴻海的本益比到達相對低的7.10，也就是未來想買入鴻海股票的投資人，可以用本益比7~8左右的數值來估價。 所以說把數值套入公式來看，在鴻海未來可以依然保持「EPS=10元/年」的情況下，我們可以估算出「股價＝本益比×EPS＝7.10×10＝71元」，所以71元以下就是鴻海可以入手的價格。（ps：這只是簡單做計算，並不是真的合理價格喔！） 本益比估價的準確性那既然談到了估價，肯定你也會想問說這個估價法到底準不準確對吧? 這邊我覺得必須清楚告訴你：「竟然都說是『估價』，那肯定不會是100%準確的」，而且「本益比估價最好是建立在良好營運的企業才會比較準確」。 其實股票市場上很多種估價方法，包含帳面估價法、股息殖利率估價法、本益比估價法、PEG估價法等，通通都沒有一個是100%準確的估價，否則哪會有輸錢的人對嗎？ 而本益比估價法也只是一種估價方式，只能說買入比較低本益比的股票，在報酬率以及勝率上來說可能會比較高一些，但這也僅限於『可能』，並不代表你絕對會贏錢。 本益比估價與報酬率「為什麼會說本益比的高低會影響到最後的報酬率呢？」 這其實也有一些數學統計上的結果，可以看到下面的圖，本益比偏低在10~20的情況下購入股票，比較有機會有5~15%的報酬率。 這同時也說明了本益比在10~20之間，通常是股價被低估的時候，這時候買進股票才是比較好的選擇，也就是這時候的股票通常都是在拍賣狀態。 假設今天在本益比25以上購入股票，相對很難達到5%以上的報酬率。 甚至如果在本益比超過40的狀態下買股票，可以說幾乎是輸錢的狀態，因為本益比高於40很常是股價被高估的狀態。
數據顯示本益比過高的股票，很容易使報酬率降低甚至輸錢。綠色區域以上代表正報酬；紅色區域代表負報酬。 資料來源：Real investment advice 股市幼幼班看過來！
適合用本益比估價的3種股票適合用本益比估價的股票有哪些呢? 1. 美國多數公司，ex: Google(GOOG)、雅詩蘭黛(EL)...等很多公司 當一間企業處於高速成長的狀態下，就很難用帳面估價法或股息殖利率估價法來估算，因為你會發現根本沒有適合你進場的價格。 所以在一間企業的每股盈餘(EPS)處於穩定上升狀態，就很適合用本益比估價法來估價，畢竟這時候的EPS是你可以比較容易預測的。 特別是多數營運很好的美股，當本益比來到相對低點時，同時EPS還保持穩定上升狀態，代表股價極有可能是低估狀態，這時候就會是很好的進場點。
雅詩蘭黛(EL)的本益比(PE ratio)表現，本益比在2018年後經常在30以上。資料來源: Ycharts 例如雅詩蘭黛這間公司，在企業EPS非常穩定成長的狀態下，本益比估價法就比其它估價法還適用，因為你會發現股息殖利率估價法根本沒機會進場。 觀察最近這5年雅詩蘭黛的本益比(PE ratio)，在本益比差不多在30左右就可以是進場點了，但是我們不能保證本益比30就是絕對低點，因為市場真的有可能出現更低的價格。 假設未來雅詩蘭黛的成長不符合預期甚至衰退，本益比掉到15也不是不可能，到那時候就算出現了更低的本益比，千萬不要隨便入場！ ☛ 延伸閱讀：新手5步驟選股方法，找到好公司用便宜價格出手！
【善用股息股的雙重複利】 選到一個好的股息股標的只是開始 幫助自己提早10年離開職場生活 從下方連結報名免費美股存股教學，讓我們告訴你！ 不適合用本益比估價的3種股票有哪些是不適合用本益比估價的股票呢? 1. 還沒有很賺錢的美國公司，ex: 特斯拉(TSLA)、運動品牌Under Armour(UA) 當一間企業在賺錢能力上出現問題時，也就是所謂財務報表上的EPS、自由現金流、ROE等出現問題，這時候的本益比就會看起來很怪、飄浮不定。 如果這時候沒有去看公司的財務報表，肯定有部分投資人就會掉入陷阱，會認為低本益比計算出的價格就是可以進場買股票的好時候! 這當然是個很危險的做法，因為前面有談到「本益比估價必須建立在良好營運的企業下才比較準確」。
運動品牌 Under Armour (UA) 的本益比 (PE ratio) 表現，本益比數字浮動過大，甚至無法計算。資料來源: Ycharts 以運動品牌 Under Armour 的例子來看，近幾年財務報表上因為EPS就不是很穩定，所以導致本益比最低出現40、最高出現1200，甚至出現無法計算本益比的時候。 所以說這種例子當本益比在40的時候，真的是適合進場的時機嗎? 如果是我來判斷，我會選擇放棄這間公司的估價，因為以 Under Armour 的財報來看，根本無法從本益比做出適當的估價，這樣很容易讓我做出錯誤的投資策略。 不如就去挑選財報看起來更可口、更可以判斷的好公司，反正美股好公司的選擇真的很多很多，不必糾結在那幾檔財報不好的公司。 本益比去哪裡找1. 股市爆料同學會 (台股)
2. HiStock嗨投資 (台股)
3. Morningstar (美股、台股)
左上角輸入股票代碼後，就可以在Valuation的地方找到『Price/Earnings』。 4. Macrotrends (美股)
首現，現在右上角輸入股票代碼，直接按Enter。
往下滑就可以看到PE Ratio的部分了。 5. 財報狗
6. 其他網站本益比高低的真實意義原本公式：本益比(P/E ratio) = 股價(Price) ÷ 每股盈餘(EPS) 估價公式：股價(Price) = 本益比(P/E ratio) × 每股盈餘(EPS) 雖然本益比可以是很好的估價方式，但是希望你不要被本益比公式所迷網。 跳脫數學式子，從實際面來看，本益比只不過是股要市場大眾給予一檔股票的價格。 1. 『本益比低』: 代表市場對於某公司期望很低，自然投資者不願意出高價錢買賣。 2.『 本益比高』: 代表市場對於某公司具有非常大的願景與期望，自然會有非常多投資者願意出高價格買賣該股票。 只要越多人看好某一家企業的未來，像是亞馬遜與特斯拉，投資者瘋狂買該公司的股票，那麼它們的本益比就會一直呈現很高的狀態，而這個高本益比就是市場給予它們應有的『高價格』。
像是美國非常厲害的亞馬遜 (Amazon.com) 一直呈現非常高本益比的狀態，本益比幾乎都是超過80以上的水平。資料來源: Ycharts 另外要分享給你的是，其實大盤也有當時的本益比，長期而言美股大盤(S&P500)平均本益比介於15~16之間。 簡單一點來說，當大盤本益比<15時，你會很容易在整個市場中找到便宜的股票。但是如果今天大盤本益比>16，甚至2019年本益比到21.6左右時，你會發現整個市場中的股票都是偏貴的。 ☛ 延伸閱讀：大盤本益比跟崩盤有關係？5個歷史上的大崩盤源自本益比太高！ ☛ 延伸閱讀：股票入門教學，基本面、技術面、籌碼面一次告訴你！
美股大盤(S&P500)平均本益比介於15~16之間。資料來源: BMG group inc.
【估出好價格、提高報酬率】 教你用ABC選股策略 一步一步挑初優質好股票 再配合美股選擇權每個月賺2%現金流 點下方按鈕選擇場次報名免費分享會吧！ 我們對於本益比的建議本益比估價的方法我們本身也會使用，但真的切記要使用在好公司上面才具有它的意義，否則很容易掉入本益比估價的陷阱。 1. 雖然說本益比估價很適合用在好公司身上，但是市場通常很難給予好公司較低的本益比。換句話說，股市通常給予好公司都是偏昂貴的股價，所以當使用這個方法算出合理價可以入場時，絕對需要看一下所謂的好公司是不是有營運上的衰退，或是收購等行為。 2. 對於不斷成長的好公司，我們還是要有保守的心態，「不要花過多的成本買未來的不確定性」。有些公司雖然看似未來成長率很大，但也不能排除有任何營運上的風險，所以建議在估價時依然要保持『安全邊際』，或是把目標本益比抓得更低一點。 3. 目標本益比抓的低一點雖然可能導致遲遲無法進場買股票，但至少這是很保守的投資方法，大大降低賠錢的機率。另外也可以搭配『定期定額』或『定期不定額』小額買入，等到本益比到達自己目標時，再投入部分資金降低成本。 延伸文章、總結股票入門
總結複習
股票深入探討本益比高代表什么？本益比越低：代表投資者能夠以相對較低價格購入股票，或是能較快回收本金。 本益比越高：代表你目前是以相對較高的價格購入股票，或是要較晚才能收回本金。
P/E Ratio 越大越好吗？本益比（price-earnings ratio簡稱PE ratio）又称市盈率，是衡量一家公司價值的方法。 本益比可按公司每股市價除以每股收益計算得出。 本益比較高表示投資者預期公司未來盈利水平較高，增長水平也較強勁。 本益比較低表示公司目前估值過低，或目前盈利水平超出過往趨勢水平。
PE多少算好？一般来说，市盈率在30倍以内，是合理估值区间。 因为30倍市盈率代表着3.3%（1/30）的年收益率，这和3年期存款利率相当。 如果公司的市盈率超过30倍，普遍被认为是价值高估区，也就是说可能收到的回报会低于3年期存款利率。 如果公司的市盈率超过了60倍，那可能就意味着市场泡沫的存在。
本益比是什么意思？本益比是用於評估股票（有時為指數或產業）的相對價值的重要指標。 計算方式為股票價格除以每股盈餘(EPS)。 本益比通常亦稱為市盈率。
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本益比低好吗？
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