6488環球晶法說

世界先進也在8月2日召開法說會。由於晶圓代工產能鬆動情況出現，以成熟製程與8吋晶圓代工廠方面影響較大。法人估計世界先進第3季營收恐出現近十季以來首度的季減表現，主要是DDI需求下滑大於PMIC預期調整需要一年，也讓矽晶圓部分需求同步受到影響。

世界先進先前回應提問指出，公司第3季展望需待8月公司的法說會才會提供，不過公司最近已感受到供應鏈中部分產品進入庫存調整，將會影響下半年代工產能利用率。

研華於8月3日舉行法說會，除分享上半年以及第2季營運成果，也將由綜合經營管理總經理陳清熙分享研華第3季的營運方針與策略。

展望下半年景氣，研華表示，儘管通膨與景氣放緩等不確定因素猶在，受惠於全球能源轉型與淨零趨勢，帶動終端工廠自動化、智慧節能環保、智慧城市等剛性需求強勁成長。

華邦電則在8月5日舉行法說會，外界關注記憶體後市狀況。從先前的營運來看，華邦電6月營收89.03億元，創歷年同期新高，月增0.9%、年增2.1%，累計前六月營收達532億元，年成長14.2%，為歷年同期新高。

2022年6月營業收入為62.4億元，年成長+15.4%(YOY)，而整體Q2營收175.4億元，年成長+15.3% (YOY)。6月與Q2的營收均創下歷史新高，營收以外的重要財報數據會在8月2日的董事會結束後會揭露。

2022年Q1的毛利率為42.6%，維持正成長的趨勢，Q2毛利率數字雖尚未揭露，但可以預告的是Q2毛利率會維持穩健的水準。

環球晶(6488)股利政策

環球晶預計配發16元的現金股利

• 除息基準日： 2022/07/18
• 股利配發日： 2022/08/05

重點二: 「環球晶(6488)未來擴產計畫」

半導體將於2030年成為兆元產業

半導體產業預計以7%的年複合成長率成長，預計將在2030年突破兆元市值。過去十年半導體產業主要受無線通訊的單一需求驅動，未來十年則受多元因素推動 如：「無線通訊 」、 「車用半導體」 、 「計算和數據存儲雲端」、「工業物聯網」多項需求為半導體產業創造永續成長動能。

環球晶(6488)放緩擴產進程，消除供過於求隱憂

疫情前半導體設備的交貨期約為3-6個月，2020年後延長至12-18個月，現在又受到俄烏戰爭、材料短缺因素影響，半導體交貨期高達18-30個月。

Foundry廠擴產計畫受設備交期延遲影響，2023年全球Foundry產能年成長率下降至8%， 而集邦科技認為放緩的擴產進程將抵消2023年供過於求的市場隱憂。

另外，在年初公布的1,000億元的擴產計劃，其中55%的資金將投資於新廠擴建(Greenfield)項目，主要瞄準先進的製程技術12吋矽晶圓，目前確定新廠將建立於美國德州，並預計在2025年有產能開出。

重點三: 「環球晶(6488)對產業概況的看法」

環球晶(6488)觀點: 全球經濟表現

世界銀行在6月的報告表示:2022 年全球 GDP 成長率自1月預測的+4.1%下調至 +2.9%，並預估到2023年全年將保持在相近的水準。

環球晶(6488)觀點: 半導體市場表現

受到停滯性通膨、消費性電子需求放緩的影響，半導體產業仍會受通訊基礎設施和數位轉型支撐，得以維持其韌性。

終端產品如汽車、工業、 5G 、雲端，對半導體產品每單位矽含量的需求不斷增加，將為產業長期成長動能提供結構性支撐。

環球晶(6488)觀點: 俄烏戰爭影響

預計將持續影響金屬和惰性氣體的供應鏈，進而影響半導體產業鏈。導致能源成本急劇上升，對歐洲造成負面影響較大。不過，半導體公司會彈性調整營運方針以淡化影響。

環球晶(6488)觀點 5G產業未來展望

雖然經濟疲軟、俄烏戰爭造成的不確定性，讓智慧型手機銷量受影響，但隨著電信業者在全球積極布局並推出商用 5G 服務，帶動5G使用率成長並躍升為市場主流。

環球晶(6488)觀點: 車用半導體市場

隨著中國產能受限、供應鏈問題和烏克蘭戰爭的影響，關鍵零件短缺狀況將會持續。 然而，通訊和消費性電子產品需求放緩將有助於Foundry 廠移轉產能至汽車領域。

汽車的高效能運算系統、電動車 油電車以及先進的駕駛輔助系統將持續消耗車用半導體以提供更多的高科技功能。

「法人機構投資人提問 Q&A」

Q1：在當前下游客戶庫存過高的狀況下，環球晶如何看待這件事情與如何因應？

Ans：「以環球晶本身的存貨狀況維持在很穩健的狀況，而在下游客戶則有出現不同的庫存狀況，有些客戶有比較大的庫存危機而有些則持續做拉貨，而反映到環球晶在小尺寸的矽晶圓產線方面有部分空缺外，在大尺寸8吋與12吋的矽晶圓的產線需求仍非常健康。」

Q2：美國晶片法案中包含抗中條款，條款內容為在未來十年內不得在中國投資先進技術，這個條款對環球晶(6488)的美國擴廠計畫是否有變數出現？

Ans：「當前晶片法案流程只在參議院通過，後續仍有多個流程要進行，因此未來仍會持續關注當前晶片法案的進度，並考量法令及當地客戶、市場需求等等變因，持續的做策略動態調整。」

Q3：下游電子業庫存過多問題，許多晶圓代工廠傳出砍單、棄單的傳聞，環球晶(6488)是否同樣受影響？

Ans：「受惠於去年與客戶簽訂的LTA長約，當前雖然環境不佳，但目前營運上仍處於滿載的階段，尤其在12吋的晶圓仍處於供不應求，而在尚未簽訂的LTA部分，大環境不確定性高讓客戶在協議方面做更謹慎的評估，環球晶也會持續積極協商。」

矽晶圓大廠環球晶 (6488-TW) 今 (2) 日召開法說，董事長徐秀蘭預期，下半年毛利率將持平上半年或小幅成長，明年 12 吋需求續強、8 吋市況也健康。發言人陳偉文也補充，8 吋及 12 吋產能持續滿到明年，長約、現貨價也持續揚升。

晶圓代工廠近期陸續召開法說，並釋出客戶面臨庫存修正的訊息，對此，徐秀蘭表示，環球晶存貨仍維持 70-75 億元的健康水位，客戶端庫存則存在差異，手機客戶庫存水位高、高效運算客戶庫存仍偏低。

徐秀蘭強調，目前並未出現客戶砍單，明年 12 吋需求還是很強勁，8 吋市況也處於健康水準、對需求很有信心。雖然市場景氣修正，但未看到晶圓代工客戶因此中止擴產計畫，僅部分擴產規模縮減或受設備交期拉長影響。

發言人陳偉文指出，雖然 6 吋產能利用率下滑，但 8 吋、12 吋下半年、明年產能都維持滿載，且包括長約 ASP、現貨價都持續提升，今、明年長約比重均維持高檔水準，甚至已有客戶長約看到十年。

對於下半年毛利率，徐秀蘭分析，上半年電力占環球晶整體成本 6.1%，隨著近期包括日本、台灣等地電價持續上漲，日本更傳出 9 月電價將大幅調升，下半年相關占比確定會增加，匯率也是不確定因素之一，加上新產能陸續上線，將認列更多折舊。

除不利因素外，徐秀蘭表示，下半年長約價格將高於上半年，磊晶矽晶圓出貨比重也會拉升，有利產品組合，整體而言，預估下半年毛利率將接近上半年，可能持平或小幅成長。

美國晶片法案 7 月 28 日已獲國會雙雙表決通過，總統拜登預計下周正式簽署，該法案包括 520 億美元補助金與 240 億美元的 4 年 25% 稅收抵免。徐秀蘭表示，正積極參與這項計畫，並有望獲得補助。