最後更新:2022-07-13 Show 四四三三法則(4433法則),是台灣常聽到的一個用來選基金的方法, 要從全球所有的基金中挑選出排名是好的, 台大財務金融所教授提出了一個基金篩選的方式:四四三三法則(4433法則), 基金篩選方式很多, 不過既然它會存在市場上,而且流傳很廣,也許有某些我不知道的概念在裡面吧。 這篇文章市場先生介紹四四三三這個法則,分為以下幾個部分:
四四三三法則(4433法則)是什麼?四四三三法則(4433法則),主要用來挑選優質基金,希望能透過這個法則篩選出短、中、長期都表現不錯的基金,是由台大財務金融所教授邱顯比、李存修所提出方式。 四四三三法則挑選基金的方式:
從挑選的這四個方式可以發現,四四三三法則主要是依據基金過去 四四三三法則(4433法則)選基金有用嗎?有什麼缺點?許多投資人會使用四四三三法則挑選基金,他們認為這個法則透過層層的篩選機制, 但是有部分投資人認為,四四三三法則在國外並沒有被使用, 要透過四四三三法找出基金優等生,其實誤差值蠻大的, 四四三三法則的盲點: 1. 挑選時必須以「同類型」基金進行比較 四四三三法則在挑選基金時,要用同類型基金比較才有參考價值, 2. 只以一年排名為基礎 篩選容易誤判 四四三三法則的基礎是先以1年期基金績效來篩選,接著再做層層刪減, 在多頭時期漲幅大的基金,不代表在空頭時期也勝過其他基金, 3. 過去的績效不代表未來的績效 選股和選基金都一樣,過去的績效不能代表未來的績效, 四四三三(4433法則)法則 如何查詢?國內有些網站有將基金,按照四四三三法則的方式篩選出來,方便投資人作參考: FundDJ基智網 4433法則(可設參數) 4433法則(績效列表)
我對四四三三法則(4433法則)的看法,到底有沒有用?其實可以的話,拿數字驗證最快, 1. 基金分類定義不清晰:許多投資特性有差異的基金,卻可能在分類上被分到同一類別。 2. 數據資料不足:有許多下市基金、合併的基金,基本上查不到了。 基於這兩點,我無法對這個法則做數據上的驗證,所以以下就單純從邏輯上來談。 我認為四四三三法則的疑慮 1. 分類方法上的疑慮 四四三三法則的排名,是用同類基金下去排。問題在於同類基金實際上可能風險特性完全不同,尤其許多基金本身投資範圍是很彈性的,可以混了一堆不同資產,很難給出清楚的定義,以致於它的特性和同類基金完全不同,放在一起比較沒有意義。 舉例來說,一檔債券基金70%投資等級,30%高收益債,它應該跟投資等級債類別,還是屬於高收益債類別? 再舉例來說,一檔股票基金,50%在大型股,50%在成長股或科技股,它應該屬於大型股類,還是屬於科技股類? 這都是用既有基金分類做比較時會遇到的問題,所謂和同類比,實際上並沒有這麼相同。 2. 排名上的疑慮 「基金排名」本身就是很有問題的概念。 舉極端一點的例子,假設你是個優質的基金經理人,但你同類的基金其他人卻使用高Beta的投資法(漲更多、跌更多), 3. 累積報酬率對短期績效的疑慮 只要最近短期突然暴賺,那麼3個月、6個月、1年、2年、3年、5年,所有績效數字全都會往上拉。 舉例來說,同類基金過去5年累積報酬都是45%,你的基金5年只有25%,超慘。 換句話說,你以為自己在選短期、長期報酬都不錯的基金,但實際上你只是在選最近暴漲的基金。 如果真的想選擇短期、長期都表現好的,應該單獨一年一年拉出來看,並且和指數做比較,而不是看累積成效。 4. 沒有考慮風險因素 也許是因為方法偏向動能選股,又或者是已經有用基金類別去歸類風險特性,並且用排名去排序,因此沒有考慮風險選項。 所以 四四三三法則 到底有沒有用? 我自己是不會去用它,因為我沒辦法提出數據證明他有用,邏輯上也有很多疑點。 不過因為我也聽過幾位金融業內的朋友提到,他們認為這方法是有用的(當然不認同的也有), 四四三三法則(4433法則)快速重點整理:
基金理財基本知識: 1. 基金是什麼? 新手投資基金常見5個問題 2. 基金的成本與費用? 3. 基金要怎麼買? 有哪些通路 4. 基金有哪些分類? 5. 基金的「匯差」、「匯損」是什麼?該怎麼計算? 6. 基金「計價幣別」、「避險級別」是什麼意思?為什麼「南非幣避險」的基金配息比較高? 7. 基金投資為什麼會賺了利息、賠了匯差? 8. 不要選手續費「後收型」級別的基金?了解「遞延手續費」和「分銷費」 9. 基金名稱中的英文(A、AT、A2、ACC、B、I、P、U)是什麼意思 編輯:Joy 主編:市場先生加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識50歲之前想退休一定要懂理財,
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