每年這個時候必定上演的軋空戲碼,今年更值得期待
文/陳唯泰
陳唯泰 分析師
從事金融證券業20年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學院講師。Yahoo理財專欄、商周財富網及凱基樂活投資誌特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。
目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
陳唯泰 Facebook粉絲專頁陳唯泰部落格
第一季的2項變數
今年的農曆新年比較晚,因此在金豬年開紅盤之後,第一季就已過完一半了,讓人不得不感慨「時光飛逝」呀!要如何把握剩下一個月左右的行情呢?
每年的第一季底,台北股市有兩個左右多空的變數值得留意,第一個變數公司去年財(年)報的公告,第二個變數則是「融券強制回補」行情。
財報容易利空出盡
在財報公告的部份,屬於短線消息面的反應,不用太過擔心。因為從去年12月底到隔年的3月底,扣除新春年假,至少有二個月的時間,充分反應去年財報的利多或是利空,因此,個股往往等到財報公告之後,反而出現「利多實現」或是「利空出盡」的走勢。
至於融券強制回補,則是每年第一季的重頭大戲,而且每年一定會發生。最近就有幾位放空被軋的同學問我:「究竟什麼是融券強制回補呀?」,「融券回補的目的又是什麼?」,一副滿臉委屈的樣子,我只能安慰他說:「任何的金融操作,都要先了解遊戲規則才出手呀!」。
融券回補的時間點
所謂的融券強制回補就是先前「融券放空的投資人,必須要從市場上買回股票,還給證券商」。而融券回補的目的是為了要確認公司的「股東名冊」;因為大約在每年的六月份開始,一直到八月份為止,是國內上市櫃公司召開股東會的時間點,為了要寄發開會通知書給股東,所以要確認股東名冊。
同理可證,只要是需要確認股東名冊的時間點,都必須要融券強制回補。換句話說,每一年融券遭到強制回補的機會,至少會有三次,分別是:(1)股東常會召開、(2)個股除息、(3)個股除權。另外,若是當年公司有辦理「現金增資」,這也是融券必須強制回補的機會,因此喜歡做空的投資朋友,在出手放空之前,一定要先弄清楚該公司是否未來有融券強制回補的情況唷!
在了解融券強制回補的定之後,在實務操作上有什麼好處呢?當然最直接的就是做多「軋空」股囉!針對有可能出現融券強制回補的個股,提前卡位,就可能在融券遭到強制回補時,享受到股價上漲的「軋空」行情;或者是同一個族群之中,若是有軋空條件的個股,往往會比同族群中沒有軋空條件的個股,走勢要來的強,這時軋空股更值得優先考慮。
具軋空條件個股較易上漲
舉個例子吧!在農曆年前後,功率放大器(PA)族群展開一波跌深反彈,不過「PA三雄」個股的強度就出現強弱分歧的表現。其中表現最佳的是穩懋(3105),其次是全新(2455),再者是宏捷科(8086)。如果從本益比的角度來看,族群起漲時本益比最低的是宏捷科,約莫只有15倍,全新及穩懋大約是20倍左右。如果單單從本益比的角度來看,宏捷科應該是最有跌深反彈條件,可是真正漲比較多的卻是穩懋。
仔細查看籌碼結構,穩懋當時的券資比超過52%,全新只有10.11%,宏捷科只有7.38%,在即將進入融券強制回補期之下,券資比高的比較容易吸引市場買盤介入,也就是說比較有機會上漲,形成所謂的「軋空」。
先挑資少、券多、券資比高
那麼軋空股要怎麼選呢?除了券資比要高一點之外,最好是融資餘額經過沉澱,短線浮額越乾淨越好,否則股價一拉上去,就被短線融資賣出來扯後腿,大大減少了軋空的氣勢。而今年大盤的融資餘額水位,在二月中來到近10年新低,因此今年的軋空行情更值得期待。
除了上面提到的穩懋之外,美律(2439)、台表科(6278)、光環(3234)、聯詠(3034)等股,都是在今年初融資餘額創下近一個月新低,而且券資比超過40%的標的,再進一步觀察他們的股價走勢,短期均線已呈現多方排列,軋空態勢儼然成形。
篩選軋空股的三個條件:
- 融資餘額創近1個月新低
- 融券餘額超過500張
- 券資比超過40%
▲資料來源:Cmoney
留意融券餘額減少速度
最後要提醒各位朋友,軋空股的操作,務必要留意軋空的力道是否竭盡,也就是融券是否已經大幅度回補,融券餘額是否明顯減少,若是出現類似的情形,先前佈局的多單,可能也就要順勢獲利了結了,才不會股票抱上又抱下,到頭來落得一場空唷!
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融券最後回補日
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近期融券最後回補日
近期融券最後回補日 公司代號公司名稱停止融券日起停止融券日迄最後融券回補日 5306
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| 1112022/09/08
| 1112022/09/05
| 6485
| 點 序
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| 1112022/09/08
| 1112022/09/05
| 8444
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| 喬 山
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| 金像電
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| 2603
| 長 榮
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| 3372
| 典 範
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| 德 微
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| 豪 展
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| 5512
| 力 麒
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| 聖暉*
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| 海韻電
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| 大億金茂
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| 正 淩
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| 欣 雄
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| 皇 田
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TSE 註:交易日14:30至下次開盤前,成交金額含盤後定價,不含零股、鉅額、拍賣及標購。實際以交易所轉檔時間為主。
OTC 台指期 富台 27 分數:27分 燈號:綠燈 景氣穩定 2018/07 完整走勢
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